Se apropie sezonul de vârf al consumului, iar metalele neferoase sunt de așteptat să câștige avânt
Înainte și după vacanța Festivalului de primăvară, fluctuațiile globale ale prețurilor metalelor neferoase în țară și în străinătate au fost relativ puternice, prețurile cuprului și nichelului fiind cele mai puternice. Prețurile aluminiului electrolitic și aluminei s-au stabilizat și au revenit după scădere. Pe termen scurt, nu există un dezechilibru serios între cererea și oferta de metale neferoase, dar, în general, stocurile scăzute, așteptările de îmbunătățire macroeconomică și scăderea cursului de schimb al dolarului american și a ratelor dobânzilor au susținut toate metalele neferoase. preţurilor, compensând efectele negative ale consumului sezonier extrasezon din februarie. .
În așteptarea perspectivelor pieței, majoritatea metalelor neferoase vor beneficia de sezonul de vârf al consumului, determinat de reaprovizionarea industriilor manufacturiere din aval, iar politicile fiscale sunt de așteptat să fie eficiente, cum ar fi locuințe la prețuri accesibile, „atât pentru petrecerea timpului liber, cât și pentru situații de urgență”. infrastructura publică și renovarea satului urban. În cadrul construcției a „trei proiecte majore”. În 2024, creșterea consumului determinată de energie nouă va încetini, iar imobilele sunt încă într-o stare relativ slabă. S-ar putea ca reducerea ratei dobânzii de către Fed să nu fie realizată până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru și va fi nevoie de timp pentru ca ratele dobânzilor mai scăzute să stimuleze cererea consumatorilor și a investițiilor. Prețurile metalelor neferoase vor crește, dar amploarea rămâne de văzut.
Cererea va reveni sezonier
În 2023, cererea de metale neferoase este în continuare în creștere în ansamblu, în special cererea Chinei, care a depășit așteptările datorită politicilor interne și dezvoltării viguroase a noii industrii energetice. Acesta este și rezultatul inversării scăderii prețului metalelor neferoase în prima jumătate a anului în a doua jumătate a anului trecut. Motivul principal al creșterii.
În ceea ce privește cuprul, datele publicate de ICSG arată că ritmul de creștere a consumului global de cupru în 2023 va crește cu 4,6 puncte procentuale față de 2022, ajungând la 27,013 milioane de tone, iar ritmul de creștere în 2022 va fi de 2,5%. Potrivit estimărilor, consumul de cupru al Chinei în 2023 va fi de 16,1 milioane de tone, o creștere de 9,8% față de 2022. Noua industrie energetică va genera o creștere semnificativă a cererii de cupru, o creștere de 52% față de 2022, reprezentând aproximativ 19% a consumului naţional de cupru. Consumul de cupru rafinat în străinătate va înregistra o creștere negativă în 2023, în scădere cu 2,3% față de 2022. Din ianuarie până în februarie 2024, cererea de cupru din aval a scăzut din nou, iar ratele de operare ale întreprinderilor de procesare, cum ar fi tije de cupru, tuburi de cupru și benzi de cupru, în general, au scăzut, și este de așteptat să revină în martie.
În ceea ce privește aluminiul și alumina, în 2023, China va importa 1,542 milioane de tone de aluminiu electrolitic, în creștere cu 131,4% față de 2022. Rata de creștere este în scădere lună de lună și este aceeași ca în 2021, în principal datorită rapidității creșterea consumului intern de aluminiu. Consumul intern de aluminiu la scară largă va ajunge la 47,86 milioane de tone în 2023, un nivel record, o creștere de 7,6% față de 2022. Creșterea consumului este cauzată în principal de domeniile vehiculelor cu energie nouă, fotovoltaice și baterii cu litiu. În 2023, se vor consuma aproximativ 5,7 milioane de tone de aluminiu, în creștere cu 50% față de 2022. Dintre acestea, cererea de aluminiu pentru vehicule de pasageri cu energie nouă va fi de 2,3 milioane de tone, iar consumul fotovoltaic de aluminiu va fi de 2,3 milioane de tone. 4 milioane de tone, folia de aluminiu pentru baterie consumă 400,000 tone de aluminiu. Din ianuarie până în februarie 2024, consumul de aluminiu slăbește și el, ceea ce face ca piața de aluminiu electrolitic să fie supraaprovizionată. În martie, industria prelucrătoare își va reumple inventarul. Cererea de alumină slăbește, de asemenea, deoarece reluarea producției de aluminiu electrolitic în Yunnan în ianuarie a fost mai puțin decât se aștepta.
În ceea ce privește nichel, producția de oțel inoxidabil a continuat să scadă în ianuarie. Deoarece materia primă a oțelului inoxidabil provine din feronic, are un impact redus asupra consumului de nichel pur. În ianuarie, producția de materiale ternare a crescut cu 44% de la an la an și cu 7,7% față de decembrie anul trecut, ceea ce a determinat creșterea cererii de sulfat de nichel. În martie, industria prelucrătoare își va reînnoi inventarul, în special achiziționarea de baterii ternare pentru vehicule cu energie nouă, care vor avea și o creștere sezonieră.
Există constrângeri privind creșterea ofertei
Privind înapoi la 2023, stocurile de metale neferoase continuă să scadă. Nu doar că cererea crește, ci mai mult că creșterea ofertei încetinește, rezultând un echilibru strâns între cerere și ofertă sau doar un mic exces. Sub transformarea actuală a energiei globale, protecția mediului cu emisii scăzute de carbon și alte cerințe de politică, extinderea capacității de producție a metalelor neferoase este limitată, în special aluminiu electrolitic și alumină. Cuprul poate fi afectat de scăderea calității minelor de cupru, cheltuieli de capital mai mici și instabilitatea politică.
În ceea ce privește cuprul, datele publicate de ICSG arată că producția globală de cupru rafinat va crește cu 6% în 2023 față de 2022, ajungând la 26,927 milioane de tone. Printre acestea, producția de rafinare a cuprului din China este de aproximativ 11,6 milioane de tone, o creștere de 12,7% față de 2022. Cu toate acestea, producția globală de mine de cupru va crește doar cu 1,4%, până la 22,2 milioane de tone în 2023. Inclusiv creșterea producției de mine de cupru în Chile, Indonezia , Panama și Statele Unite a fost mai puțin decât se aștepta sau a scăzut. În ultimii ani, producția de cupru din Chile a scăzut din cauza unor factori precum scăderea calității minereului, restricțiile de apă și focarele epidemice. Pe măsură ce taxele de prelucrare a concentratului de cupru continuă să scadă în 2024, profiturile din topirea cuprului continuă să scadă, ceea ce poate afecta producția de cupru rafinat în primul trimestru. Creșterea viitoare a cuprului electrolitic depinde de faptul dacă aprovizionarea cu deșeuri de cupru poate ține pasul.
În ceea ce privește aluminiul, în 2023, ritmul de creștere a producției de aluminiu electrolitic în țară și în străinătate va încetini. În 2023, producția de aluminiu electrolitic a Chinei va fi de aproximativ 41,594 milioane de tone, o creștere de 3,7% față de 2022, iar rata de creștere este cea mai scăzută din ultimii patru ani. În 2023, producția globală de aluminiu electrolitic va fi de aproximativ 70,581 milioane de tone, o creștere de 2,2% față de 2022. Din perspectiva extinderii capacității de producție, Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației „plafonul” limită de 45 milioane de tone asupra capacității de producție de aluminiu electrolitic face dificilă extinderea capacității de producție de aluminiu. În străinătate, nu există aproape nicio extindere a capacității de producție de aluminiu electrolitic în Europa și Statele Unite, din motive de protecție a mediului.
În ceea ce privește alumina, în 2023, producția de alumină a Chinei va fi de aproximativ 82,4412 milioane de tone, o creștere de 1,4% față de 2022, iar rata de creștere va încetini semnificativ de la 5,6% în 2022. În 2023, producția de aluminiu electrolitic a țării mele va fi de 41,594 milioane de tone. Pe baza consumului de 1,92 de tone de alumină pe tonă de producție de aluminiu electrolitic, consumul de alumină de calitate metalurgică al țării mele va fi de 79,86 milioane de tone. Prin urmare, producția de alumină din China poate satisface pe deplin utilizarea internă a aluminiului electrolitic. Cu toate acestea, greva din Guineea a declanșat din nou nervii pieței. Sindicatele din Guineea au depus un anunț pentru o grevă generală fără restricții la nivel național, începând cu 26 februarie.
Există incertitudine cu privire la potențialul de creștere
Statele Unite vor să sancționeze Rusia, iar piața este îngrijorată de aprovizionarea cu Rusal. Din perspectiva pieței globale, deși capacitatea Rusiei de producție de aluminiu a ajuns la 4 milioane de tone și capacitatea de producție de alumină a ajuns la 9,5 milioane de tone, China este cel mai mare producător mondial de aluminiu electrolitic. Importurile Chinei de aluminiu electrolitic din Rusia sunt foarte mici, cu doar 100 în 2023. Aproximativ 10,000 tone. Aluminiul electrolitic rusesc este exportat în principal în Europa, dar există o cerere mică de aluminiu electrolitic în Europa, care poate fi importat din China, Australia și Statele Unite. În ceea ce privește alumina, exporturile rusești de alumină sunt foarte mici și sunt utilizate practic pentru a satisface capacitatea de producție de aluminiu electrolitic a țării. Alumina rusă poate îndeplini capacitatea de producție de aluminiu electrolitic a țării sale de aproximativ 4,9 milioane de tone.
În concluzie, din martie până în mai în fiecare an este sezonul de vârf tradițional pentru operațiunile de producție în creștere. Metalele neferoase, ca materii prime industriale primare importante, vor iniția o redresare sezonieră a cererii. În plus, politicile fiscale și monetare au intrat în vigoare treptat în primul trimestru, iar investițiile în infrastructură și demararea sau construcția celor „trei proiecte majore” în trimestrul al doilea au un anumit impuls consumului de metale neferoase. Există constrângeri din partea ofertei, ceea ce înseamnă că va exista o piață de destockare în martie. Cu toate acestea, din cauza dezvoltării standardelor industriale, a bazei ridicate și a deținerii de mașini ridicate, este probabil ca rata de creștere a vehiculelor fotovoltaice și a energiei noi să încetinească, ceea ce înseamnă că există incertitudine în spațiul pentru creșterea metalelor neferoase determinată de consum.
